科创板能否给造车新势力带来一波新的春天光学测量

从2019年1月份开始，股市开始慢慢拉升，并在2月底迎来一波小高潮。股民们纷纷表示“又一波牛市要来了”、“解套终于有希望了”……从成交量来看，股市也较过去活跃不少，在2月底更是三年来首次成交量破万亿。

在A股市场逐渐火热的同时，科创板也逐渐受到越来越多的人关注。作为一个为提升企业创新能力，强化市场的独立板块，科创板开板会给汽车行业带来哪些影响呢？

造车新势力为什么要选择科创板？

科创板（Science and technology innovation board）于2018年11月宣布设立，是独立于现有主板市场的新设板块，并在该板块内进行注册制试点。与沪深板块不同，科创板对准入的企业更加包容，只需满足以下五个条件之一即可：

1、 预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

2、 预计市值不低于人民币15亿元，最近一年营业收入不低于人民币2亿元，且最近三年研发投入合计占最近三年营业收入的比例不低于15%。

3、 预计市值不低于人民币20亿元，最近一年营业收入不低于人民币3亿元，且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币1亿元。

4、 预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元。

5、 预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果，并获得知名投资机构一定金额的投资。

现有的沪深板块包括新三板，对准入的企业都有盈利的硬性要求，而现在新兴的造车新势力往往都处于亏损状态。以蔚来汽车为例，李斌为什么选择去纳斯达克敲钟，而不在国内上市呢？不是他不想，而是作为一家新兴车企，盈利这一条就将其挡在主板市场之外了。要知道，2003年就成立的特斯拉，也长期处于亏损状态。

汽车行业本就是个投入相当大的行业，造车新势力往往以新能源汽车为突破口，虽然没有了发动机和复杂的传动系统，但是电控系统和汽车智能化同样意味着非常大的投入。而且投资回报的周期非常长，一款传统燃油车从设计到投入量产往往要3-5年的时间，造车新势力或许能缩短这一周期，但是要自建工厂的话，也是需要数年的时间。

没有量产，没有打开销售渠道，意味着造车新势力要长期处于亏损状态，那么考验的就是一个企业的融资能力。没有产品，就没人愿意投资，没有投资，就不能将产品落地，这是造车新势力往往要面对的一个恶性循环。那么对企业准入更加包容的科创板，无疑是造车新势力融资的一个好选择。

网传有8家车企首批挂牌科创板

在一周前，网上非官方披露了首批挂牌科创板的企业，包括人工智能、集成电路、新能源汽车、医药、航天航空、大数据、云计算和环保8大行业，共56家。其中新能源企业有8家，分别是威马汽车、知豆汽车、蔚来汽车、珠海银隆、奇点汽车、小鹏汽车、亿华通和时空电动。

可以看到，网传的首批车企大多是“网红”造车新势力，但多家车企已出面辟谣，如蔚来汽车和时空电动都表示“未收到相关消息”。已经赴美上市，并成为首家销量过万的造车新势力，蔚来或许对科创板融资的需求不那么强烈，但对于其他造车新势力来说，能否登陆科创板显得尤为关键。

科创板更像是新能源市场的一剂催化剂

除了准入更加包容，科创板的另一突破就是试点注册制。与现有的核准制不同，注册制是指发行人将依法公开的各种资料向证券主管机关呈报并申请注册，发行人的营业性质、发展前景等不作为发行审核要件。换句话说，注册制是减少证监会发审的权力，将选择权和判断权交给市场。

值得一提的是，科创板对参与者也有要求：1、连续20个交易日，股票账户日均资产不少于50万元；2、开户满2年。也就是说，参与科创板投资的往往是“老股民”。这里的“老”可不是指买几百股玩玩的老头老太太，而是相对经验更丰富的股民，没那么好忽悠。

所以，有技术、有前景的造车新势力，更容易通过科创板获得资金，进而获得更好的发展。反之，只会画PPT的造车新势力，即便登陆了科创板，也很快会被市场淘汰。科创板更像是新能源市场的一剂催化剂，加快市场的优胜劣汰。

写在最后：根据3月12日上交所向各保荐机构发布的《关于组织科创板股票发行上市审核系统集中测试演练的通知》，3月18日起，审核系统将正式进入生产状态，经过3个月左右的审核期，也就是说到了今年7月份，第一批企业将会正式登陆科创板。这是否会给当下新能源汽车市场带来新的春天呢？值得期待。

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